美联储鸽派加息,原油反弹
基本观点
(资料图片仅供参考)
驱动 | 因素 | 方向 | |
基本面 | 供应 | 偏多 | 3/17日贝克休斯石油钻井数本周小幅下降,较上周减少1口降至589口。美国供应有所收缩 3月EIA当年短期原油产量预期1244万桶/日较上月减少5万桶 俄罗斯宣布3月减产50万桶/天。俄罗斯实际船运量近期回升 美国将于4/5月释放2600万桶SPR 供应端有减产预期 |
需求 | 偏多 | IEA2月报预计全球2023年石油产品需求增量为200万桶/日,其中亚太地区增量160万桶/日,中国增量90万桶/日。 美国2月Markit PMI服务业回到50,经济恢复超预期 中国2月制造业PMI超市场预期录得52.6,为疫情后的最高值 中美经济的超预期恢复,提振原油需求信心 航空煤油有望发力 | |
库存 | 偏多 | 3月17日当周原油商业库存增111.7万桶,高于预期-156.5万桶,汽油库存下降639.9万桶,降幅超出预期-167.7万桶,前值-206.1万桶,汽油去库速度加快,需求较好 | |
利润 | 中性 | 汽油裂解价差走强,航空煤油裂解价走弱,石脑油裂解持续走强 | |
价差 | 偏空 | 本周WTI远期价格下跌,但BACK结构走缓。 |
驱动 | 因素 | 方向 | |
技术面 | 量仓 | 偏空 | 3/14日当周WTI原油投机净多仓较上周下行。 |
趋势 | 偏空 | WTI日线反弹,仍然在均线下方,空头趋势没有改变。 | |
摆动 | 偏空 | WTI一小时线,MACD(12,26,9),红柱运动缩小。背离没有出现,一小时线KD(9,3,3)下运动,短线趋势不明显。 | |
形态 | 偏空 | WTI有所反弹,可能将会持续一段时间 |
驱动 | 因素 | 方向 | |
宏观面 | 利率 | 偏空 | 3/23日美联储宣布加息25bp,并表示抗击通胀的决心,没有暂停加息,认为美国金融体系存在韧性,市场预期与美联储表述出现分歧。3/22日3个月的国债收益率有所反弹4.79%,10年期国债收益率跌至3.48%,倒挂程度较上周继续加深,引发衰退担忧 |
经济数据 | 偏多 | 硅谷银行引发的一系列银行风险并未得到彻底解决,后续情况还要继续观察,美联储正在评估其影响,后续将会造成信贷紧缩 |
策略:WTI处在下跌行情中。
复盘:本周原油有所反弹,美联储虽然加息25bp但是市场解读后期可能停止加息,美元指数下行,原油获得支撑,原油库存超预期上升,但汽油消费较好,当前原油上行可能还存在一定阻碍,后续美联储加息进程结束后,原油可能冲破阻力开启上行,WTI原油持偏多观点,中线目标90,短线并未止跌,仍存下行风险。
01
价格、价差
02
原油供需
03
库存与持仓
04
估值与利润
05
宏观
06
技术分析
作者:王莹(投资咨询号:Z0017889)
审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)
制作日期:2023-03-23
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